Российский рынок потребительского финансирования переживает структурные изменения. На фоне высокой ключевой ставки (с 24 июля 2026 года — 14%) и ужесточения банковского скоринга маркетплейсы и финтех-платформы агрессивно наращивают долю BNPL-сервисов (Buy Now, Pay Later — «покупай сейчас, плати потом»). По итогам 2025 года объем российского рынка BNPL достиг 940 млрд рублей, увеличившись примерно в 2,5 раза по сравнению с 2024 годом, сообщает «B2B».
BNPL — механизм беспроцентной рассрочки, который предлагается покупателю на кассе интернет-магазина. Формально это не кредит: деньги покупателю предоставляет сервис-партнер (часто — МФО, аффилированная с платформой), а магазин получает оплату сразу, выплачивая сервису комиссию. Для потребителя главная приманка — отсутствие процентов и минимальный порог входа: часто достаточно паспортных данных и номера телефона.
Основными драйверами роста стали сервисы «Долями» (Т-Банк), «Сплит» («Яндекс»), «Подели» (Альфа-банк) и «Частями» (Wildberries). Центробанк в своем обзоре финансовой стабильности приводит более консервативную оценку: объем выдач потребительской рассрочки в 2025 году вырос на 80%, превысив 500 млрд рублей. Расхождение связано с методикой подсчета: ЦБ оценивает выдачи, тогда как рыночные оценки включают общий объем транзакций через платформы.
Пока BNPL-сервисы на подъеме, традиционный розничный кредитный портфель банков переживает обвал. За январь–октябрь 2025 года банки выдали всего 16 млн потребительских кредитов, что на 48,1% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Объем POS-кредитования сократился более чем на 50% год к году. Причина — сочетание жесткой макропруденциальной политики ЦБ и высокой стоимости денег: средневзвешенная ставка по краткосрочным кредитам физлицам в апреле 2026 года составляла 30,6% годовых.
Однако рост BNPL несет системные риски. Отсутствие жесткого скоринга и иллюзия «бесплатности» подталкивают потребителей к неконтролируемым покупкам. По сути, BNPL — это «кредит в один клик», который не всегда попадает в классическую кредитную историю. Кредитное качество BNPL-портфеля пока удовлетворительное: доля «плохих» долгов (просрочка 90+) составила 3,4% по итогам 2025 года, что ниже уровня просрочки по классическим кредитам. Однако в сегменте МФО, которые часто являются операторами BNPL-схем, уровень просроченной задолженности (NPL90+) в октябре 2025 года вырос до 37%.
Государство отреагировало на стремительный рост рынка. 31 июля 2025 года президент подписал закон о регулировании BNPL-сервисов (№ 283-ФЗ), который вступил в силу с 1 апреля 2026 года.
Ключевые нормы закона:
- Максимальный срок рассрочки — 6 месяцев (с 2028 года — 4 месяца);
- Лимит покупки без передачи данных в БКИ — 50 тыс. рублей (при превышении информация передается в бюро кредитных историй);
- Штрафы — не более 20% годовых от суммы просрочки;
- Запрет на взимание комиссии с клиента и установление разных цен в зависимости от способа оплаты.
Ожидается, что в 2026 году рынок BNPL вырастет примерно на 30% — до 1,2–1,25 трлн рублей, а его доля в розничных платежах может достичь 1,4%. При этом рост замедлится из-за адаптации к новому регулированию. Регулятор внимательно следит за этим сегментом: ЦБ уже не раз высказывал опасения по поводу неконтролируемого роста необеспеченного кредитования через альтернативные каналы.
Пока же российский рынок расслоился: банки работают с качественными заемщиками под 30%, а BNPL и МФО обслуживают массовый спрос, создавая иллюзию доступных покупок. Вопрос лишь в том, сколько потребителей успеют попасть в долговую спираль до того, как новое регулирование полностью вступит в силу.
Екатерина Краснова